ISO 10962（CFIコード）による金融商品分類の仕組みと構造

グローバルな金融市場において、多種多様な金融商品を正確に識別し、分類することは不可欠です。そのための国際標準として策定されたのがISO 10962であり、一般的にCFIコード（Classification of Financial Instruments）として知られています。この規格は、金融商品の特性をアルファベットの組み合わせで表現することで、世界共通の言語で資産の性質を定義することを目的としています。

ISO 10962は1997年に初めて公開され、その後2001年に最初の改訂が行われました。金融商品の複雑化に伴い、より詳細な属性を定義できる構造へと進化を続けています。

Key Facts

• 目的：金融商品の特性を標準化されたコードで分類し、国際的な相互運用性を高めること。
• 構造：カテゴリー、グループ、および複数の属性（アトリビュート）からなる階層的なコード体系。
• 適用範囲：株式、債券、投資信託、デリバティブ、指数のほか、多様な複合商品までを網羅。
• 関連規格：証券識別番号であるISIN（ISO 6166）などと併せて利用されることが多い。

CFIコードの階層構造と定義

CFIコードは、単一の識別子ではなく、商品の性質を段階的に絞り込む構造になっています。まず大まかな資産クラスを決定し、次に具体的な商品タイプ、そして詳細な権利や条件を定義する属性へと続きます。

1. カテゴリーとグループ

コードの先頭は「カテゴリー」で始まり、次に「グループ」が続きます。例えば、カテゴリー「E」は株式（Equities）を指し、その中のグループ「S」は普通株（Shares）を意味します。このように、大分類から小分類へと詳細化していく仕組みです。

2. 詳細属性（アトリビュート）

グループに続く文字は、その商品の具体的な特性を示します。例えば、株式であれば「議決権の有無」「所有権の制限」「支払状況」「形態（無記名か記名か）」などが定義されます。債券の場合は「利息の種類」「保証の有無」「償還方法」などが属性として割り当てられます。

主要な資産クラス別の分類例

ISO 10962では、以下のような多様な金融商品が定義されています。

• 株式（Equities）：普通株、優先株、転換社債型株式、限定責任パートナーシップ（LPS）ユニットなど。
• 債券・債務商品（Debt Instruments）：普通社債、転換社債、モーゲージ担保証券（MBS）、資産担保証券（ABS）、地方債など。
• 集団投資スキーム（Collective Investment Vehicles）：オープンエンド型・クローズドエンド型の投資信託、ETF、ヘッジファンドなど。
• デリバティブ（Derivatives）：オプション、先物、スワップ、フォワードなど。
• その他：指数（Indices）、バスケット、参照商品など。

これらの分類において、例えば「償還（Redemption）」の属性では、固定期限（Fixed Maturity）なのか、永久債（Perpetual）なのか、あるいはコールオプション（Call Feature）が付帯しているのかが厳格に区別されます。

CFIコードの構成概要まとめ

CFIコードの基本構成要素

構成レベル	役割	例
カテゴリー (Category)	最上位の資産クラスを定義	E (株式), D (債務商品), C (集団投資)
グループ (Group)	資産クラス内の具体的な種類を定義	S (普通株), B (債券), I (標準的投資信託)
属性 (Attributes)	権利、支払条件、形態などの詳細特性を定義	V (議決権あり), F (固定金利), R (記名式)

関連する識別規格

CFIコードは単独で機能するのではなく、他の国際標準や識別子と組み合わせて利用されます。代表的なものに、証券ごとに割り当てられる固有番号であるISIN（ISO 6166）や、金融市場の識別子であるISO 10383、金融機関間のデータ交換標準であるISO 20022などがあります。また、北米ではCUSIPやSECのCentral Index Keyなどが同様の目的で利用されています。

Frequently Asked Questions

CFIコードとISINの違いは何ですか？

ISINは個別の証券を特定するための「固有のID（名前）」のようなものであり、CFIコードはその証券がどのような性質を持っているかを示す「分類（カテゴリー）」です。例えば、ある特定の企業の株にISINが割り当てられ、その株が「普通株であること」をCFIコードが示します。

CFIコードはどのような形式で表記されますか？

アルファベットの組み合わせで構成されます。カテゴリー、グループ、そして複数の属性が順番に並ぶ形式となっており、各文字が特定の金融的特性（例：議決権の有無や金利タイプ）に対応しています。

どのような金融商品がCFIコードの対象になりますか？

株式、債券、投資信託といった伝統的な資産から、複雑な構造を持つデリバティブ、構造化商品、さらには指数やバスケットに至るまで、非常に広範な金融商品が対象となっています。

CFIコードを導入するメリットは何ですか？

世界共通の標準を用いることで、異なる国や機関の間で金融商品の特性を誤解なく伝達でき、データ管理の効率化やリスク管理の精度向上が期待できます。